段小樓與程蝶衣是一對打小一起長大的師兄弟，兩人一個演生，一個飾旦，一向配合天衣無縫，尤其一出《霸王別姬》，更是譽滿京城，為此，兩人約定合演一輩子《霸王別姬》但兩人對戲劇與人生關係的理解有本質不同，段小樓深知戲非人生，程蝶衣則是人戲不分。段小樓在認為該成家立業之時迎娶了名妓菊仙，致使程蝶衣認定菊仙是可恥的第三者，使段小樓做了叛徒，自此，三人圍繞一出《霸王別姬》生出的愛恨情仇戰開始隨著時代風雲的變遷不斷升級，終釀成悲劇。

30年代的北京城，京戲班啟用的全部是男演員。程蝶衣（餘家倫 飾）和段小樓（嶽華 飾）自小就一起跟著京戲師傅學藝，程蝶衣出演旦角，段小樓演生角。二人配合出演《霸王別姬》一戲，由於程蝶衣入戲太深，陷入劇中