唐肅宗年間，因宮廷爭鬥，太子流落民間並改姓薛，名平貴。　　薛平貴長大後進長安，遇相國王允三千金寶釧王允蒙皇上賜下鳳冠霞帔為寶釧搭綵樓招親，寶釧鍾情平貴，不顧王允反對，與父“三擊掌”斷絕關係，薛王二

一日，乞丐薛平貴與當朝御史大夫王文的掌上明珠王寶釧邂逅相遇，共同參加吃飯比賽，贏得第一。寶釧生得美貌，有長安第一美人之稱。相國之子高伯宣與王爺之子劉志鵬爭相欲娶寶釧為妻，寶釧躲閃不及，失足墜樓，跌入薛