漁村姑娘菱菱與表哥捕魚為生。時軍閥戰爭頻仍，農村破產，菱菱與表哥被迫流入大城市謀生，同在一家紗廠做工。後來，表哥當了水手，漂泊重洋。菱菱涉世不深，不識城市社會黑暗，受紗廠少東家誘惑，被騙失身，旋又被賣

某山村長年為狼患滋擾，村民接連被惡狼所害，眾人有心除害，迷信的茶館老闆趙二卻認為狼有山神護佑，打不盡、殺不絕，貿然行事還容易觸怒神靈。由於人們的縱容和恐懼，狼害愈加嚴重，甚至光天化日之下衝入村中傷人。