記者寒冰報道 下週一的5月20日，國際米蘭將舉行意甲奪冠慶祝活動。但對張康陽和蘇寧集團而言，這可能是徹底失去國米控制權的一天。因張康陽與美國太平洋投資管理公司（Pimco）總額4.3億歐元的融資失敗，3年前向張康陽貸款的美國橡樹基金將於5月20日貸款到期日接管國米。如果在此之前張康陽無法找到新的融資，或與橡樹基金達成新的延遲還貸協議，國米長達8年的“蘇寧時代”將劃上句號。海外的中資足球俱樂部，也將因此減少最有影響力的一家。

3年前為拯救疫情期間深陷危機的國際米蘭，張康陽向北美橡樹基金借貸2.75億歐元，以蘇寧集團在國米的股份（99.5%）作為抵押。今年5月20日貸款到期，張康陽需償還本息合計3.75億歐元，否則橡樹基金將持有蘇寧集團的股份接管俱樂部。此前張康陽已與太平洋投資管理公司（Pimco）達成總額4.3億歐元的融資協議，2026年底到期，利息高達15%。條件苛刻但足以還清橡樹基金的貸款，解決失去國米的燃眉之急。

然而週五國米球迷並未等到張康陽的新融資官宣，《米蘭體育報》透露融資失敗源於橡樹基金的阻撓。因為橡樹基金與張康陽的貸款協議中有特殊擔保條款：若國米俱樂部被出售，橡樹基金可獲得出售價與擔保評估價之間差額的20%。

3年前張康陽與橡樹基金達成貸款協議，對國米俱樂部估價8億歐元，近年張康陽出售國米報價達12億歐元。若國米以此價格被出售，橡樹基金將獲得8000萬歐元分成。特殊擔保條款還規定即便國米如期還清貸款，未來18至24個月後出售俱樂部，橡樹基金仍能獲得分成。

為獲得更大利潤，橡樹基金志在繼續保有對國米的“隱形控制權”。《米蘭體育報》透露這次張康陽談判融資的投資公司，實際上是一家地處美國加州但沒有任何商業活動的休眠公司，只是橡樹基金用於拖延時間的工具。橡樹基金就是要迫使張康陽無法如期還貸，從而全面接管國米，儘快通過出售俱樂部牟取暴利。

昨天張康陽發表公開聲明，強調尋找新融資的努力“因橡樹基金單方面的法律威脅和惡意行為受挫”，並表示這將嚴重危及國米發展的穩定。張康陽表示將與橡樹資本“和平解決”此事，但意大利媒體普遍認為幾無可能。橡樹基金對長期持有國米沒有興趣，只希望儘快出售俱樂部套現。意大利著名財經媒體《24小時太陽報》甚至聲稱：橡樹基金已開始為國米尋找買家，希望能在1年內出售。

留給張康陽保住國米控制權的時間已不多，選擇也不多。橡樹基金可以將還貸截止日推遲到下週二，以便張康陽能有時間完成新融資的資金流程。也可以重啟短期再融資談判，但期限至多6個月，只是留給張康陽出售國米的過渡時間。這樣橡樹基金不僅能得到兩次融資的利息收入，還有出售國米的分成。第3種情況就是張康陽無法如期還貸，橡樹基金接管國米後儘快出手。無論哪種可能，張康陽和蘇寧集團失去國米看上去都只是時間問題。

蘇寧集團在2016年夏收購國米大部分股份，2018年10月張康陽擔任國米主席以來，國米拿到意甲和意大利杯冠軍各兩次，還有3次意大利超級盃冠軍，上賽季還時隔13年再次進入歐冠決賽。只是非常遺憾，原本下週一是張康陽和國米球迷歡慶獲得第20個意甲冠軍，隊徽可以繡上兩顆星的狂歡節，但那極有可能是他身為國米主席的最後一天。

如果張康陽最終失去國米控制權，意味著繼江蘇隊之後，蘇寧集團將時隔3年，第2次在旗下俱樂部奪得聯賽冠軍後選擇放棄。國際米蘭是目前中資控股影響力最大的海外俱樂部，此前張康陽還曾承諾今夏率隊來華進行商業賽。但屆時即便國米來華，俱樂部東主未必還是中資。目前在歐洲主流聯賽，海外中資控股俱樂部除了國米，只剩英超的狼隊，已確定從西甲降級的格拉納達，以及剛從法乙升到法甲的歐塞爾。低級別聯賽還有西乙的西班牙人，英甲的雷丁。